Việc bán các tài sản chính của Nortel có thể là không thể tránh khỏi

Nortel Networks có thể không có lựa chọn nào khác ngoài việc bán những phần quan trọng trong kinh doanh của mình, các nhà phân tích cho biết công ty đang đàm phán với các đối thủ cạnh tranh để làm điều đó. kinh doanh hạ tầng di động và đơn vị mạng doanh nghiệp của mình, The Wall Street Journal đưa tin hôm thứ tư trong một bài báo trích dẫn các nguồn không rõ tên quen thuộc với vấn đề này. Công ty đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào tháng 1 sau khi đấu tranh với vụ bê bối tài chính và một chuỗi các khoản lỗ tài chính.

Nó đã bán được doanh nghiệp tăng tốc ứng dụng và rút ra khỏi thị trường WiMax di động, cùng với thông báo hàng ngàn sa thải. đang xem xét lại khả năng bán thiết bị Ethernet metro của nó. Khi nó nộp đơn xin phá sản, Nortel cho biết họ dự kiến ​​sẽ nổi lên từ một tổ chức lại như một hoạt động âm thanh tập trung và tài chính hơn. Nhưng việc bán các bộ phận không dây và doanh nghiệp sẽ làm cho công ty công nghệ truyền thông khổng lồ một lần trở thành người khổng lồ. Nortel là một người chơi quan trọng trong lĩnh vực hạ tầng mạng không dây của hãng vận chuyển mà nó vẫn cạnh tranh và có cơ sở khách hàng lớn cho mạng điện thoại và dữ liệu của công ty.

Nếu không có hai doanh nghiệp đó, Nortel sẽ là một tập hợp các hoạt động bao gồm kinh doanh Ethernet metro - nếu nó không được bán - các thiết bị và dịch vụ tư vấn thiết bị truyền thống.

Luật phá sản yêu cầu các vấn đề của Nortel phải được giải quyết theo cách mang lại giá trị tối đa cho các chủ sở hữu trái phiếu và những người khác mà công ty nợ tiền, nhà phân tích Sam Wilson của JMP Securities đã chỉ ra. Trong nhiều trường hợp phá sản, điều đó liên quan đến việc giữ cho công ty còn nguyên vẹn và biến họ thành cổ đông. Nhưng nếu Nortel có thể nhận ra nhiều giá trị hơn bằng cách bán ra các doanh nghiệp lớn nhất của mình, nó phải làm như vậy, ông nói. Wilson tin rằng các bộ phận của công ty sẽ được bán.

Các nhà quan sát khác đồng ý.

"Tôi không nghĩ rằng Nortel có thể làm được gì mà không bị chia nhỏ", nhà phân tích Zeus Kerravala của Yankee Group cho biết. Và các đơn vị không dây và doanh nghiệp là những ứng viên hứa hẹn nhất. "Chỉ có rất nhiều phần của doanh nghiệp có giá trị", ông nói.

Điểm thu hút chính cho doanh nghiệp của Nortel có thể là danh sách khách hàng, theo Kerravala. Avaya, đối thủ chính của Cisco Systems trong IP (Internet Protocol), đã gặp khó khăn trong việc thu hút khách hàng mới bởi vì nó được coi là một công ty thiết bị di sản, ông nói. Theo Avel, nhà phân tích Godfrey Chua của IDC cho biết, việc mua Nortel sẽ giúp họ tiếp cận dễ dàng với các công ty sử dụng thiết bị của công ty ngày nay.

Cisco có thể là một người mua hợp lý cho doanh nghiệp không dây của Nortel. Nortel có một danh mục sản phẩm được kính trọng trong cả CDMA (Mã truy cập nhiều bộ phận) và GSM (Hệ thống toàn cầu cho truyền thông di động) và các hệ thống 3G (thế hệ thứ ba) có liên quan, ông nói. Cisco bán thiết bị điều hành di động cho cốt lõi của mạng của họ, chẳng hạn như bộ định tuyến, nhưng không phải là các trạm gốc không dây thực tế ở cạnh giao tiếp với thiết bị của người đăng ký. Lợi thế là nơi mà các công ty di động tạo ra khoảng 60% đến 70% đầu tư mạng của họ, vì vậy nó có thể là một phần hấp dẫn của chiếc bánh cho Cisco khi các nhà khai thác di chuyển sang 4G, ông nói. Cisco khi họ nghĩ về 4G, "Chua nói. Với cả cốt lõi và lợi thế, "họ có khả năng có một doanh nghiệp lớn trên tay."

Đối với Cisco, Nortel sẽ không phải là một công ty rất đắt tiền để mua, thậm chí hoàn toàn, Chua nói. Khi cổ phiếu của nó trên sàn giao dịch chứng khoán New York ngừng giao dịch một ngày trước khi khai phá sản, họ chỉ có giá trị 0,32 đô la mỗi cái. Nhưng chi phí thực sự nằm trong các nghĩa vụ lương hưu được xây dựng bởi công ty trong lịch sử hơn một thế kỷ.

"Đó là gánh nặng nợ bạn phải gánh chịu, điều đó thực sự khiến cho Nortel khó bán Nortel ngay bây giờ", Chua nói.

Đối với khách hàng, phần khó nhất đang chờ đợi.

"Thật khó để đầu tư vào bất kỳ sản phẩm Nortel nào có, bởi vì bạn chỉ không biết những gì công ty sẽ có trong danh mục đầu tư sau khi tái cơ cấu, "Kerravala nói. Nhưng ông nghĩ rằng bất cứ điều gì xảy ra sẽ được giải quyết trong vòng một năm.

Đối với những người mua tiềm năng, tất cả sẽ giảm xuống để đánh giá đúng mức, JMP Securities 'Wilson nói.

"Đó sẽ là một tình huống lộn xộn. Thú vị, nhưng lộn xộn, "Wilson nói.